道—瓊斯指數(shù)用了年才達(dá)到點(diǎn),又用年達(dá)到點(diǎn),后來只用了年就達(dá)到了點(diǎn),點(diǎn)和點(diǎn)來得就更快了。讓人不可思議的是,一個(gè)多世紀(jì)前查爾斯·亨利·道的一個(gè)念頭,竟然成為今天生活的重要因素。 “道—瓊斯”到底是一個(gè)人,一個(gè)公司,還是一個(gè)平均指數(shù)?雖然人們時(shí)常聽到它,然而在我們周圍卻沒有多少人真正知道“道—瓊斯”究竟是怎么回事。 有誰知道,在這多年里,西方的各家報(bào)紙和廣播,每天提到的最多的名字是什么呢?那就是“道—瓊斯”。道—瓊斯指數(shù)每天向大家報(bào)告股市的消息,也就是經(jīng)濟(jì)狀況的消息。一塊不斷跳動(dòng)阿拉伯?dāng)?shù)字的電子顯示牌,紅色表示上升,綠色表示下降。有人盼望紅色,有人盼望綠色。這塊牌子算不得什么風(fēng)景,卻吸引了最多視線的注意。投資者的心情也隨之起落。它是一個(gè)代號(hào),不僅廣泛地滲入到美國金融文化中,而且遍布了世界每一個(gè)金融中心。 事實(shí)上,道—瓊斯還指兩個(gè)人——查爾斯·亨利·道和愛德華·戴維斯·瓊斯,他們共同創(chuàng)立了道—瓊斯公司。而在道—瓊斯指數(shù)以及“道氏理論”的發(fā)展過程中,做出貢獻(xiàn)的卻不僅僅是這兩位起到開創(chuàng)作用的奠基者,還有著許許多多直接或間接地豐富和發(fā)展道—瓊斯指數(shù)與“道氏理論”的人們。 查爾斯·亨利·道的成長 查爾斯·亨利·道,年月日出生在康涅狄格州斯特靈的一個(gè)農(nóng)場里。關(guān)于他工作和事業(yè)之外的事情,人們知道得微乎其微。在他歲時(shí),父親就去世了。此后的很多年里,他一直在自家的農(nóng)場里幫助母親從事艱苦的勞動(dòng)。大概十三四歲時(shí),他離開了農(nóng)場,后來還從事過種不同的工作以贍養(yǎng)母親。 長期的艱苦生活磨煉了查爾斯·亨利·道的意志,使他變得成熟堅(jiān)韌、謙虛謹(jǐn)慎,更難能可貴的是他始終懷有自己的理想,從未放棄過努力。雖然只上過小學(xué),但是查爾斯·亨利·道的最大夢(mèng)想?yún)s是當(dāng)一名記者。 年,通過一個(gè)偶然的機(jī)會(huì),歲的查爾斯·亨利·道加入馬薩諸塞州斯普靈菲爾德的《共和黨人報(bào)》,真正成了一名記者。這家報(bào)紙?jiān)诋?dāng)時(shí)的美國有著很好的聲譽(yù),而報(bào)社著名編輯賽繆·保爾斯更是業(yè)界的佼佼者。出色的學(xué)習(xí)能力和扎實(shí)勤奮的工作,使查爾斯·亨利·道很快就贏得了認(rèn)可和尊重。不久,他就被提升為助理編輯,到保爾斯手下工作。此后年時(shí)間里,在保爾斯的訓(xùn)練指導(dǎo)下,他學(xué)會(huì)了很多有用的寫作技巧,為他后來開創(chuàng)自己的事業(yè)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。 年,查爾斯·亨利·道離開了斯普靈菲爾德,來到羅得島州的普羅文頓斯,加入《普羅文頓斯晨星和晚報(bào)》報(bào)社工作。兩年后,這家報(bào)社停業(yè)了。于是,他就轉(zhuǎn)到了《普羅文頓斯日?qǐng)?bào)》。查爾斯·亨利·道很快就融入了新環(huán)境,干得得心應(yīng)手,也越來越自信。在同事們眼里,他是一個(gè)大人物,有六英尺多高,甚至有點(diǎn)駝背,行為高傲,說起話來就像一個(gè)大學(xué)教授。在這里查爾斯·亨利·道遇到了他未來的合作伙伴——愛德華·戴維斯·瓊斯。 當(dāng)時(shí)的瓊斯年僅歲,剛剛走出伍斯特專科學(xué)校的大門,即將步入在當(dāng)?shù)睾苡忻麣獾牟祭蚀髮W(xué)繼續(xù)深造。年輕氣盛的瓊斯思維活躍,有人形容其就像一匹神經(jīng)緊張的烈馬,脾氣暴躁,卻擁有閃電一樣的思維。很難相信他與安靜的查爾斯·亨利·道會(huì)成為朋友,但命運(yùn)卻讓他們走到了一起。查爾斯·亨利·道非常尊敬瓊斯受過的教育,也非常欣賞瓊斯的才華和抱負(fù);而瓊斯則很敬佩查爾斯·亨利·道謙遜踏實(shí)的工作作風(fēng),所以他們很快便成了朋友。 在《普羅文頓斯日?qǐng)?bào)》,查爾斯·道第一次開始接觸財(cái)經(jīng)方面的新聞寫作。年,他被選中跟隨一些金融資本家去科羅拉多州的里德維爾做市場調(diào)研。這個(gè)喧鬧的西部小礦城便成了查爾斯·亨利·道思想認(rèn)識(shí)的轉(zhuǎn)折地。在采訪中,他寫了一系列的報(bào)道文章,取得了巨大的成功。這次經(jīng)歷讓他認(rèn)識(shí)到自己具有分析財(cái)經(jīng)現(xiàn)象方面的天賦,也使他發(fā)現(xiàn)自己對(duì)金融事務(wù)有著熱切的興趣。這些激勵(lì)了查爾斯·亨利·道要成為一個(gè)專職財(cái)經(jīng)作家的理想。這就意味著他必須去紐約的那個(gè)充滿機(jī)遇和挑戰(zhàn)的地方——華爾街。 起步在華爾街的輝煌 年,查爾斯·亨利·道來到了紐約,成為克爾曼通訊社的一名記者。那時(shí)候華爾街已經(jīng)具有相當(dāng)大的規(guī)模,成為絕大多數(shù)銀行、經(jīng)紀(jì)人事務(wù)所、保險(xiǎn)公司和商品交易所的總部所在地。其中重要的紐約股票交易所也早就告別了露天交易的寒酸時(shí)期,而處于發(fā)展著的成熟時(shí)期。克爾曼通訊社的工作內(nèi)容就是收集各種信息,并將手寫形式的信息散發(fā)給各家銀行和經(jīng)紀(jì)人事務(wù)所。這是一個(gè)讓查爾斯·亨利·道熟悉華爾街、熟悉紐約證券交易所的大好機(jī)會(huì)。他需要尋找一個(gè)更有力的切入點(diǎn)以融入這個(gè)復(fù)雜的金融王國。 內(nèi)戰(zhàn)后,美國商業(yè)迅速進(jìn)入工業(yè)革命時(shí)期——一個(gè)股份有限公司的新時(shí)代。查爾斯·亨利·道成長于這個(gè)時(shí)代,并目睹了企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品在地區(qū)內(nèi)銷售的現(xiàn)狀被有實(shí)力的追求巨大商業(yè)利潤的工業(yè)資本家們控制著。他們組成了龐大的聯(lián)合企業(yè)以發(fā)掘和壟斷國內(nèi)市場。他們也把企業(yè)的股份賣給公眾以尋找傳說中的黃金國。可是,股票價(jià)格經(jīng)常被華爾街的聯(lián)合投資者們控制、壟斷,從而引起它的暴漲和暴跌。 這些投機(jī)商們操縱股票價(jià)格上漲,然后再大量拋售它們,使價(jià)格暴跌,從中賺取巨額利潤,而公眾卻遭受滅頂之災(zāi)。當(dāng)股票交易所小心翼翼地提出,公司應(yīng)該向股東分發(fā)年度財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí),公司被這種要把有價(jià)值的財(cái)務(wù)信息向傻乎乎的公眾公開的企圖震驚了。 查爾斯·亨利·道已經(jīng)認(rèn)識(shí)到,急需一個(gè)組織把更好的、可靠的財(cái)務(wù)報(bào)告,帶到這個(gè)在混亂中成長的金融宇宙中。世紀(jì)年代后期,在貪婪的工業(yè)巨頭的操縱下,龐大的具有壟斷性質(zhì)的托拉斯,在鋼鐵、制銅、制鋁、煤炭、玻璃、糖酒等行業(yè)中產(chǎn)生。雖然當(dāng)時(shí)的公司幾乎都是本地公司,但是查爾斯·道還是預(yù)見到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和國內(nèi)市場的一種抽象的概念,而且還預(yù)測到有一種可以衡量那些工業(yè)巨頭正在做什么的方法,即把握金融市場總趨勢(shì)。他認(rèn)為這才是最有價(jià)值的信息,也正是當(dāng)時(shí)的華爾街和金融市場所缺少的。 在緊張忙碌中,一年多的時(shí)間很快就過去了。年,查爾斯·亨利·道和一個(gè)恬靜的忠誠于他的姑娘路西·M·盧梭結(jié)了婚。他們離開曼哈頓搬到了布魯克林,住在靠近大道樹林旁的第街上。布魯克林和曼哈頓隔伊斯特河相望,一邊是查爾斯·亨利·道溫暖的家,一邊是他即將成就的輝煌事業(yè)。 經(jīng)過一段時(shí)間的休整之后,查爾斯·亨利·道回到了工作崗位。這時(shí),完成學(xué)業(yè)的瓊斯來到他身邊。他們開始著手籌劃自己的公司。年月,道—瓊斯公司成立了,在華爾街號(hào)一個(gè)狹小的辦公室里開始了他們的股票信息服務(wù)業(yè)務(wù)。 在資金缺乏時(shí),查爾斯·密爾福特·伯格斯特里瑟作為第三個(gè)合伙人加入了進(jìn)來。但是他們不想把公司的名字改為道·瓊斯·伯格斯特里瑟,因?yàn)槟菢訉?shí)在太長了,所以,伯格斯特里瑟失去了名垂青史的機(jī)會(huì)。 公司里只有一臺(tái)打字機(jī)和一部電話,他們還雇了一個(gè)女秘書,希望女秘書在場時(shí),瓊斯粗魯?shù)难孕心苡兴諗?事實(shí)證明這種想法錯(cuò)了。由于生性孤僻,查爾斯·亨利·道喜歡單獨(dú)工作,這樣瓊斯就被看做是老板了——盡管查爾斯·道的名氣要比瓊斯大得多。 年年底,道—瓊斯公司出版了一份只有兩頁的晚報(bào)。他們把華爾街的金融信息手寫在劣質(zhì)的紙張上,并復(fù)抄了份,定名為《顧客晚報(bào)》,還雇人幫著分發(fā)。報(bào)紙迅速取得了成功。華爾街認(rèn)識(shí)到查爾斯·道這個(gè)安靜的總是記下看到的所有事情的人,在用毫不夸張的語言發(fā)布著極為精確的信息。 通過對(duì)股票收盤價(jià)的研究,查爾斯·亨利·道發(fā)現(xiàn)可以發(fā)明一個(gè)反映市場總體走勢(shì)的晴雨表,即股票平均指數(shù)。年月日,他在《顧客晚報(bào)》上首次刊登了一項(xiàng)包含種股票的指數(shù),其中包括家鐵路公司和兩家汽輪公司股票的平均價(jià)格,又被稱做“鐵路平均指數(shù)”。道—瓊斯指數(shù)一經(jīng)推出,就迅速被華爾街所接受。它使股票市場改變了以往的面貌,緩解了華爾街股票交易面對(duì)的迷茫困境,給人們帶來一盞指路的明燈。年,道—瓊斯公司開始著手進(jìn)行報(bào)紙的改版工作。月日,《華爾街日?qǐng)?bào)》問世了,查爾斯·亨利·道成為第一任主編。報(bào)紙的核心內(nèi)容一直都是他的具有開創(chuàng)性的指數(shù)。他的發(fā)明對(duì)華爾街的影響十分深刻,金融家和投機(jī)者們已經(jīng)離不開這些數(shù)字了。年后,查爾斯·亨利·道提出的平均指數(shù)以及登載它的《華爾街日?qǐng)?bào)》,不但影響到華爾街,而且還影響了全世界。 由于《華爾街日?qǐng)?bào)》發(fā)展非常迅速,道—瓊斯公司也有了一個(gè)比以前大得多的辦公室。查爾斯·亨利·道沒有滿足于已有的成績。經(jīng)過幾年反復(fù)不斷的研究,他總結(jié)出了眾所周知的“道氏理論”,又發(fā)明了“工業(yè)平均指數(shù)”,即當(dāng)時(shí)被認(rèn)為投機(jī)性最強(qiáng)的家工業(yè)公司股票的平均收盤價(jià),并于年月日首次在《華爾街日?qǐng)?bào)》上發(fā)表。從此之后,“道—瓊斯工業(yè)平均指數(shù)”與“鐵路平均指數(shù)”(現(xiàn)稱為運(yùn)輸平均指數(shù))一起刊登在每一期《華爾街日?qǐng)?bào)》上,直至今天。查爾斯·道因?yàn)槭堑谝粋€(gè)真正研究股票交易并且找到其內(nèi)在因素的人,而被稱為“分析報(bào)告之父”。 年,查爾斯·亨利·道和瓊斯在工作上發(fā)生了口角。查爾斯·亨利·道抱怨負(fù)責(zé)廣告業(yè)務(wù)的瓊斯只顧廣告收入的盈利,完全不管讀者的感受,而瓊斯對(duì)此十分氣憤。他們之間的裂痕不僅出在工作上。早在伯格斯特里瑟與查爾斯·亨利·道的妹妹結(jié)婚以后,瓊斯就感覺自己受到了排擠。于是,他在年離開了日?qǐng)?bào)。當(dāng)年月,他把自己持有的公司股權(quán)全部售出,而恰在這時(shí)伯格斯特里瑟去了巴黎,只留下查爾斯·亨利·道一個(gè)人在紐約經(jīng)營道—瓊斯公司和出版《華爾街日?qǐng)?bào)》。從那時(shí)起,《華爾街日?qǐng)?bào)》便樹立了一個(gè)信念:編輯的理想重于一切。正是這種理念讓這份報(bào)紙有了今天的輝煌。 《華爾街日?qǐng)?bào)》易手 年月日,道—瓊斯公司以萬美元的價(jià)格,賣給了波士頓和費(fèi)城新聞出版社的擁有者克拉倫斯·沃克爾·拜倫。拜倫是個(gè)工作狂,同時(shí)也是一個(gè)嚴(yán)厲的監(jiān)工,有人說:似乎所有的事情都讓他感興趣,一旦他真感興趣就意味著不停地工作。與他同樣能干的妻子杰茜成為董事會(huì)的主席,并負(fù)責(zé)公司的日常管理工作。 這年的月日,歲的查爾斯·亨利·道在布魯吉村的家中平靜地離開了人世,有報(bào)道稱他“死于神經(jīng)衰弱引起的疾病”。一位華爾街的金融記者、杰出的金融分析家、金融分析理論的奠基人,因多年積勞成疾而英年早逝。但是,他給華爾街、給美國留下了一份豐厚的遺產(chǎn),那就是道—瓊斯指數(shù)和《華爾街日?qǐng)?bào)》。 拜倫一家把《華爾街日?qǐng)?bào)》帶進(jìn)了新世紀(jì)。當(dāng)時(shí)報(bào)紙的發(fā)行量達(dá)到份,而到年時(shí),報(bào)紙的發(fā)行量已經(jīng)達(dá)到份。拜倫引進(jìn)了現(xiàn)代的印刷設(shè)備,同時(shí)對(duì)公司內(nèi)部新聞部門也進(jìn)行了改革,規(guī)模大大地?cái)U(kuò)張了。進(jìn)入世紀(jì)年代以來,每天印刷的報(bào)紙已經(jīng)超過萬份。 年,在拜倫去世年的時(shí)候,伯納德·奇高爾成為報(bào)紙的編輯,并在年被任命為道—瓊斯公司的首席執(zhí)行官。奇高爾是一個(gè)充滿激情和夢(mèng)想的人。正是在他的領(lǐng)導(dǎo)下,《華爾街日?qǐng)?bào)》發(fā)展成為全國性的綜合報(bào)紙。他擴(kuò)大了報(bào)紙發(fā)行的覆蓋面,并促進(jìn)了公司分發(fā)報(bào)紙業(yè)務(wù)的發(fā)展,使得位于美國每個(gè)角落的讀者都能及時(shí)閱讀到新聞的內(nèi)容。他使得道—瓊斯公司的收入由年的萬美元增長到年的萬美元。對(duì)于奇高爾而言,《華爾街日?qǐng)?bào)》最重要的是一份報(bào)紙,而不是一張交易記錄書,所以它應(yīng)包括許多不同領(lǐng)域和類型,服務(wù)的區(qū)域也不應(yīng)局限于地理。他認(rèn)為對(duì)于一名高級(jí)管理人員來說,最重要的是使那些與新聞無關(guān)的人也對(duì)這些新聞滿意。奇高爾創(chuàng)造出嶄新的現(xiàn)代商業(yè)報(bào)紙模式,以及美國第一份全國性的報(bào)紙。 年,道—瓊斯公司進(jìn)入新的領(lǐng)域,開始了電子出版,并收購了奧特馬新聞通訊集團(tuán),以此擴(kuò)張它在美國的出版業(yè)。道—瓊斯還向美國以外的地區(qū)擴(kuò)展業(yè)務(wù),首先投資《遠(yuǎn)東經(jīng)濟(jì)評(píng)論》,爾后在年創(chuàng)建了《亞洲華爾街日?qǐng)?bào)》,這是第一家為亞洲地區(qū)的讀者提供覆蓋商業(yè)和經(jīng)濟(jì)新聞綜合性報(bào)道的報(bào)紙。到了世紀(jì)年代,《華爾街日?qǐng)?bào)》的發(fā)行額超過了億美元。通過購買泰利瑞特公司,它積極投入到資料庫出版、電視和實(shí)時(shí)市場信息數(shù)據(jù)傳送等業(yè)務(wù)。 年,道—瓊斯在布魯塞爾開始出版《華爾街日?qǐng)?bào)》,從而進(jìn)軍歐洲,邁開了全球出版業(yè)的步伐。 經(jīng)過多年的不斷拓展和很多優(yōu)秀人才的努力,現(xiàn)在道—瓊斯公司已是一個(gè)集商業(yè)新聞和金融信息服務(wù)為一體的國際集團(tuán),而《華爾街日?qǐng)?bào)》則是美國發(fā)行量最大的報(bào)紙,擁有多萬的讀者。它與一些世界著名報(bào)紙合辦的專版,在這些報(bào)紙所覆蓋的地區(qū)擁有萬讀者。目前個(gè)國家的種報(bào)紙均附有《華爾街日?qǐng)?bào)》財(cái)經(jīng)專版。(編輯/若鄰) 鏈接 道瓊斯指數(shù)跌宕史 對(duì)于金融世界、特別是投資股票的人們而言,道—瓊斯指數(shù)和《華爾街日?qǐng)?bào)》就是他們的圣經(jīng)。 年,美國介入第一次世界大戰(zhàn),這是對(duì)道—瓊斯指數(shù)的第一次考驗(yàn)。它能經(jīng)受得起外來事件的巨大壓力嗎?憂心忡忡的美國政府于年月日關(guān)閉了紐約股票交易所,但是無法自控的貿(mào)易商們轉(zhuǎn)移到戶外,在被稱做“馬路交易”的地方當(dāng)街交易。股票交易所很快重新營業(yè),并且創(chuàng)造了一個(gè)特例,即不管發(fā)生什么情況,交易所永遠(yuǎn)開放。 整個(gè)世紀(jì)年代是道—瓊斯指數(shù)的輝煌時(shí)期。到年,它已增加到種股票。那些有錢的富人們一直把股票市場看做是他們的私人領(lǐng)域,但這時(shí)情況發(fā)生了變化。對(duì)于股市的狂熱使人們想盡辦法投身股市,于是他們得到一個(gè)新的極其危險(xiǎn)的金融玩具,即定金交易。這種玩法十分刺激,人們花美元便能買到價(jià)值美元的股票,這使那些沒有多少錢的人也參與了進(jìn)來,電梯工、接線員、報(bào)童等所有人都跟金融巨頭一樣玩起了股票。他們?yōu)橛羞@么多掙錢的機(jī)會(huì)而瘋狂,卻沒有意識(shí)到市場漲得越高下跌的危險(xiǎn)就越大。 年的經(jīng)濟(jì)大崩盤開始于月日的拋售狂潮,結(jié)束于月日的徹底崩潰。年的發(fā)展在幾天之內(nèi)毀于一旦,道—瓊斯指數(shù)下跌了%,幾十億美元一下子全消失了。道—瓊斯的股票在年里從美元跌到美元,而那些定金交易的人們則傾家蕩產(chǎn)。人們不需要知道許多枝節(jié),只要聽到那一組數(shù)字,對(duì)經(jīng)濟(jì)就有一個(gè)大致的判斷。道—瓊斯指數(shù)就像天氣預(yù)報(bào)報(bào)告著股市的陰晴。 在被蕭條嚴(yán)重破壞的世紀(jì)年代里,富蘭克林·羅斯福總統(tǒng)認(rèn)識(shí)到必須實(shí)施一些必要的控制,以避免市場再次遭到類似的毀滅性破壞。 殘酷且耗資巨大的二戰(zhàn)造成了龐大的財(cái)政赤字,另一方面也使美國獲得了巨大的政治利益。通過戰(zhàn)爭積聚起來的資金為商品的需求創(chuàng)造了條件。當(dāng)戰(zhàn)爭結(jié)束時(shí),道—瓊斯指數(shù)又恢復(fù)了元?dú)?于是股票市場的交易又開始活躍了。年,道—瓊斯指數(shù)反彈到了點(diǎn),甚至達(dá)到年以前的最高點(diǎn)。房子、汽車、宇宙飛船以及娛樂,這些消費(fèi)使企業(yè)賺取利潤。數(shù)以百萬計(jì)的工人飛快地加入到日益壯大的中產(chǎn)階級(jí)行列,產(chǎn)生了世紀(jì)五六十年代的前所未有的繁榮景象以及對(duì)道—瓊斯指數(shù)的需求。正像查爾斯·道預(yù)言的那樣,涌現(xiàn)出了一個(gè)被金融市場和生產(chǎn)同時(shí)駕馭的國家。 年,道—瓊斯指數(shù)達(dá)到了點(diǎn),幾乎每個(gè)上市公司都舉行了慶祝會(huì)。然而好景不長,在年到年之間,世界石油出口組織把他們控制下的石油價(jià)格提高了倍。這使完全依賴有限廉價(jià)原油的某些美國工廠、汽車產(chǎn)業(yè)以及家庭陷入了經(jīng)濟(jì)困境。道—瓊斯指數(shù)就像溫度計(jì)一樣,第一個(gè)預(yù)測到了這場經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴。經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退,道—瓊斯和美國勞工大軍經(jīng)受了世紀(jì)年代以來最痛苦的階段。 世紀(jì)年代中期,羅納德·里根執(zhí)政期間,利率的不斷降低使投資增加,市場逐漸恢復(fù)了生機(jī),道—瓊斯指數(shù)也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。 道—瓊斯指數(shù)用了年才達(dá)到點(diǎn),又用年達(dá)到點(diǎn),后來只用了年就達(dá)到了點(diǎn),點(diǎn)和點(diǎn)來得就更快了。讓人不可思議的是,近一個(gè)多世紀(jì)前查爾斯·道的一個(gè)念頭,竟然成為今天生活的重要因素。 道—瓊斯指數(shù)這天才的發(fā)明,盡管人人都在費(fèi)盡心機(jī)翹首以待,遺憾的是永遠(yuǎn)沒有人知道明天的股市。在這場變幻莫測而又引人入勝的游戲當(dāng)中,贏家和輸家都不是永恒的。看起來,只有道—瓊斯指數(shù)是永恒的!
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