一個農場主買了一匹千里馬，回到家中發現實在沒有什么大事需要千里馬去完成，便把馬養在那里。時間長了，家里人開始埋怨農場主，說他好草好料養了一匹沒用的馬。農場主覺得有道理，便決定給千里馬安排工作。可農場里除了耕田、拉車、拉磨外，根本沒有其他工作可以用到馬，于是農場主決定用千里馬去耕田。
千里馬馳騁慣了，一到田里便開始奔跑，把扶犁的農人拉著摔了好幾個跟頭，再沒有人愿意用千里馬耕田了。
農場主又用千里馬去拉車，可千里馬跑得太快，很快就把車輪子拉掉了。看來千里馬也不適合拉車。
農場主沒有辦法，就把千里馬送到了磨坊，讓它和一頭驢子一起拉磨。開始千里馬總是走得太快，驢子根本就跟不上，農場主就讓伙計們用鞭子抽打千里馬。只要千里馬走得稍快了一點，伙計的鞭子就落到千里馬身上。慢慢地，千里馬適應了拉磨，和那頭驢子配合得非常默契了。
農場主看到千里馬終于派上了用場，很高興。可不久他又覺得千里馬既然干著和驢子相同的活兒，就要享受與驢子同樣的待遇。于是千里馬好草好料的特殊待遇沒有了，每天吃著和驢子同樣的草料。
千里馬越來越老實、溫順了，拉磨時也不再高昂著頭了。
有一天，農場主上山巡視，不慎被獵人布置的打狼的夾子夾住了一條腿，當地的醫生說他傷勢很重，需要立即送到城里救治。農場主當即想起了那匹千里馬，他讓家人從磨坊里拉出那匹千里馬，由醫生護送自己去城里救治。
千里馬終于又有了馳騁的機會，一上路便開始奔跑，雖然身上載著兩個人，但它的速度還是很快的。可沒跑出多遠，千里馬就因為體力不支而放慢了速度，最后索性在原地轉起圈來了。
醫生只好回去找了別的馬把農場主送到城里，因為延誤了治療，農場主的那條腿只能被截掉了。
從城里治療回來的農場主做的第一件事情就是宰掉了那匹千里馬，把它下了油鍋。
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